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2017年医药流通行业研究

2017年医药流通行业研究

2018/01/02

  作者:联合资信 工商企业一部 魏铭江 

  概要 

  目前,中国医药流通行业整体规模保持增长趋势,虽然近几年受宏观经济下行影响,增速有所下滑,但仍维持高于当期 GDP 的增速,表现出了良好的发展态势和广阔的发展空间。“十二五”期间,全国已经形成了四家全国性医药流通龙头企业及多家区域性医药流通龙头企业的基本竞争格局。 

  从外部宏观环境来看,中国人均医疗卫生支出持续增长,人口老龄化已成为未来人口结构的必然发展趋势,加上国家城镇化政策的不断推行,医疗卫生体制改革的不断深入等多种因素使得医药流通行业长期以来维持高景气度,行业发展水平逐步走向国际化。从行业内部发展来看,医药流通企业普遍存在下游话语权较弱,盈利模式单 

  一,盈利空间收窄,货款回收周期长,债务规模持续扩大,短期偿债压力增加等问题,但发行主体多为中央及地方国企,且基本都是上市公司,企业经营和财务情况良好,整体违约风险处于可控范围内。 

  短期来看,随着2016年“两票制”等一系列医改政策的密集发布,企业长久以来形成的经营模式将被彻底改变,需要及时调整经营策略并协调上下游资源以应对外部突变的环境。中长期来看,目前的行业格局将被重塑,未来若干年兼并、收购将成为常态,行业资源向龙头企业聚拢,行业集中度持续上升,产业结构也随之不断优化。

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