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2018年医药制造行业信用展望

2018年医药制造行业信用展望

2018/05/11

分析师:孔祥一 

报告概要 

  2017年医药制造行业保持了良好的景气度,行业收入规模增速回升,盈利水平持续提高,但各子行业增速有所分化,产业发展动力向高附加值产品转移,仿制药一致性评价取得突破性进展。医改政策涉及范围扩大并进一步细化,涵盖了医药、医疗、医保以及流通四大领域,一致性评价和鼓励创新成为2017年医药行业政策发布的主旋律。 

  2017年医药制造企业收入、盈利水平及经营获现能力整体提升,但各企业间存在分化,企业债务规模呈增长态势,但整体债务负担适宜。 

  展望2018年,政府医疗卫生投入将持续加大,叠加人口老龄化加重、二胎政策放开,药品及医疗需求持续释放,为医药行业发展带来新的机遇。医药制造行业集中度将不断提升,并购整合成为主要手段,应关注企业在兼并重组过程中的业务整合风险和商誉减值风险;一致性评价将成为仿制药企业工作重点,政策红利加速企业间竞争力的分化;随着产业升级和融资渠道的拓宽,创新药和生物药迎来发展良机。预计未来企业融资需求和负债水平都将有所提高,盈利能力有望整体提升。综上所述,联合资信认为医药制造行业整体信用风险低,展望为稳定。

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