• 分类：评级研究
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• 发布时间：2019-05-10 15:47
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【概要描述】2019年一季度，我国银行间和交易所债券市场共发行资产支持证券658只1，同比增长75.94%，环比减少36.30%；发行规模为3642.36亿元，同比增长64.98%，环比减少51.17%。AAAsf、AA+sf、AAsf级资产支持证券的平均发行利率分别为5.00%、5.83%和6.49%，同比分别下降105BP、84BP和39BP，反映市场流动性较上年同期有所缓解，AAAsf、AA+sf级资产支持证券平均发行利率环比上季度分别下降17BP和26BP，但AAsf级平均发行利率环比上季度增加31BP，反映受债券市场信用风险进一步暴露的影响，投资者对AAsf级资产支持证券的风险溢价要求有所增加。AAAsf、AA+sf、AAsf级资产支持证券的发行利差均值分别为244BP、326BP和388BP，AAAsf级资产支持证券发行利差均值同比有所下降、环比有所上升，AA+sf、AAsf级资产支持证券发行利差均值同比、环比均有所上升，投资者对AA+sf、AAsf级证券更趋谨慎，对AA+sf、AAsf级资产支持证券的风险溢价要求较上年同期、上季度有所提高。信用评级对资产支持证券的发行利率和利差具有一定的区分性。