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联合赤道助力首批可持续发展挂钩债券成功发行

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联合赤道助力首批可持续发展挂钩债券成功发行

2021/05/17 17:00
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5月7日,国内首批7单可持续发展挂钩债券在银行间债券市场成功发行,发行规模合计73亿元。联合赤道为华能集团、大唐国际、柳钢集团和红狮集团可持续发展挂钩债券提供第三方评估认证。首批发行项目挂钩目标涉及企业单位产品能耗值、供电标准煤耗值及清洁能源装机容量等多项指标,充分显示发行企业实现绿色低碳转型和可持续发展目标的决心。

产品推出背景

国内“30·60目标”提出后,传统行业加速出清,部分行业尤其是钢铁、煤炭等碳密集或高环境影响行业面临着严峻挑战,转型发展面临巨大资金缺口。为进一步落实碳达峰、碳中和重大决策部署,加大金融对传统行业低碳转型的支持力度,交易商协会在借鉴国际经验的基础上,创新推出可持续发展挂钩债券,通过债券结构设计,在为企业提供资金支持的同时,锁定发行人公司整体的减排目标或主营业务的减排效果,敦促企业有计划、有目标的实现可持续发展,助推经济可持续发展。

产品定义

可持续发展挂钩债券(Sustainability-Linked Bond,简称SLB)是指将债券条款与发行人可持续发展目标相挂钩的债务融资工具。挂钩目标包括关键绩效指标(KPI)和可持续发展绩效目标(SPT),其中,关键绩效指标(KPI)是对发行人运营有核心作用的可持续发展业绩指标;可持续发展绩效目标(SPT)是对关键绩效指标的量化评估目标,并需明确达成时限。第三方机构对相关指标进行专业评估与核查验证,如果关键绩效指标在上述时限未达到预定的可持续发展绩效目标,将触发债券条款的调整。

发行主体要求

可持续发展挂钩债券可以引导发行人从机构层面实质性推动可持续发展目标的实现,有助于实现发行人主体层面的“碳减排”、“碳中和”。因此,可持续发展挂钩债券适合注重声誉、希望扩大ESG投资人基础、有信心和实力实现可持续发展目标的主体发行,尤其是暂无足够绿色项目而较难发行绿色债务融资工具的发行人和想参与可持续金融的传统行业发行人。

发行优势

从发行端来看,因其对募集资金用途无特定要求,能够让前期无法发行绿色债券的企业参与到可持续债券市场中,同时,通过债券结构设计,体现发行人对可持续发展的积极态度,展示企业良好形象。从投资端来看,较高的信息披露要求便于投资人全面理解和评估,能够较大程度督促发行人实现其可持续发展目标,吸引多元化的投资人。

实现我国碳达峰、碳中和目标愿景,传统产业的绿色低碳转型和技术改造升级需要大量的金融资金支持才能实现,可持续发展挂钩债券兼具针对性和灵活度,满足了高碳行业低碳转型融资需求,是绿色债券市场的有益补充,为全球转型金融发展探索提供了实践经验。

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