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评级小贴士 :保险公司资本补充债券

评级小贴士 :保险公司资本补充债券

2017/09/08 11:13
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  什么是保险公司资本补充债券?
  资本补充债券是指保险公司发行的用于补充资本,发行期限在五年以上(含五年),清偿顺序列于保单责任和其他普通负债之后,先于保险公司股权资本的债券。


  监管机构包含哪些?
  中国保监会负责对保险公司发行资本补充债券的资格进行核准,并对资本补充债券计入资本的方式进行监督管理;中国人民银行对资本补充债券在银行间债券市场的发行和交易进行监督管理。


  保险公司资本补充债券的发行条件有哪些?
  申请公开发行资本补充债券的保险公司应当满足以下条件:
  ①具有良好的公司治理机制;
  ②连续经营超过三年;
  ③上年末经审计和最近一季度财务报告中净资产不低于人民币10 亿元;
  ④偿付能力充足率不低于100%;
  ⑤最近三年没有重大违法、违规行为;
  ⑥中国人民银行和中国保监会要求的其他条件。
  此外,保险公司还应当满足,发行的资本补充债券及符合中国保监会要求的次级定期债务之和不得超过净资产的100%。


  保险公司资本补充债券发行是否需要信用评级?
  资本补充债券在全国银行间债券市场发行与交易初始评级应当聘请两家具有评级资质的信用评级机构,进行持续信用评级。同时,鼓励采取多元化信用评级 方式,支持对资本补充债券采用投资者付费模式进行信用评级。资本补充债券投资者应建立内部信用评级体系,加强对投资风险自主判断,减少对外部评级的依赖。


  保险公司资本补充债与次级债的相同点和不同点有哪些?
  保险公司资本补充债券与次级债券均属于保险公司利用债务工具补充资本的方式,但在以下几方面有所不同:
  ①保险公司次级债券发行人要求“经审计的上年度末净资产不低于人民币5 亿元”、“开业时间超过三年”以及“最近两年内未受到重大行政处罚”,上述条例较资本补充债券宽松,发行门槛较低;
  ②保险公司次级债券可以聘请资信评级机构进行信用评级,但并未强制要求评级,而资本补充债券需要双评级;
  ③保险公司次级债券采用非公开发行的发行方式,而资本补充债券采用公开发行的方式。


  资料来源:中国人民银行与中国保监会1 月21 日联合发布的《保险公司发行资本补充债券有关事宜》、中国保监会2011 年10 月6 日发布的《保险公司次级定期债务管理办法》和中国保监会2013 年3 月15 日发布的《中国保险监督管理委员会关于修改〈保险公司次级定期债务管理办法〉的决定》。

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