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改革转型育新机,行稳致远开新篇——2021 年中国证券公司行业信用风险展望

改革转型育新机,行稳致远开新篇——2021 年中国证券公司行业信用风险展望

2021/01/08 16:50
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主要观点:

资本市场深化改革背景下证券公司严监管态势将延续,2020年罚单数量激增;2020年分类评级中小型证券公司获评A级数量大幅增加。

2020年多项利好政策出台,证券公司政策环境持续改善;监管鼓励证券公司并购重组将加剧证券公司行业“强者恒强”局面。

证券公司发行债务融资工具规模大幅增长,短期融资券仍为第一大发行品种;发债主体级别集中在AAA和AA+,5家证券公司主体级别上调,无级别下调及列入观察名单情况,行业整体信用水平较高。

2020年前三季度,证券公司业绩大幅改善,净利润超去年全年,仅次于2015年;业绩增幅主要来自经纪业务、投行业务、信用业务及自营业务;收入占比仍以自营业务为主但经纪业务收入占比上升。

证券公司扎堆补充资本,股权融资规模大幅增加,全行业资本实力有所增长,杠杆水平小幅提升,流动性水平较好,行业整体风险可控。

资本市场利好政策的不断推出将持续改善证券公司经营环境,“提高直接融资占比”等金融市场改革政策将为证券公司带来发展机会,证券公司整体发展向好;但是,仍需关注外部经济不确定性对国内市场的冲击以及证券公司合规风险事件的发生。

行业展望:

稳定

详情请见附件

 

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